电玩游戏

 
电玩游戏关于
当前位置:电玩游戏 > 关于 >


相关阅读:电玩游戏
【财经】揭秘上市公司定增+私募可交换债组合打
作者:电玩游戏 发表时间:2019-07-05 05:26  点击:

  上市公司定增,尤其是大股东自己参与的三年期锁价增发,投融资安排特别重要,过往都想通过银行等优先资金进行结构化安排(不过早就已经被监管叫停了)。

  上帝关闭一扇门的同时也为你打开一扇窗,定增+今年特别火的私募可交换债简直就是完美组合。

  回查方案,2015年4月2日美克家居公告,公司拟向控股股东美克投资集团有限公司以10.72元/股非公开发行不超过2799万股,募资不超过3亿元,将全部用于补充公司流动资金。

  公司通过本次非公开发行筹集向“多品牌”和“大家居”战略转型深化推进所需的资金。通过本次融资,将提高资产规模,优化资本结构,降低营运资金压力,在充足营运资金的基础上,抓住目前国内房市调控松绑、城镇化激活内需、家具需求复苏带来的行业发展新契机,保障本次战略转型的成功实施,以提升市场占有率和增强行业地位,进一步全面提升公司的核心竞争力和可持续发展能力。

  公告显示,大股东美克集团最近三年主要从事对外投资业务,其拥有的下属控股和参股子公司在业务上已形成家居、化工两大产业板块布局,集团房地产业务尚处于起步阶段,主要以盘活现有闲置土地资源为目的。在家居、化工两大业务板块中,家居板块是美克集团利润贡献的主要来源。本次发行前,美克集团持有公司约2.677亿股,持股比例为41.41%,发行后,美克集团持有公司2.957亿股,持股比例为43.84%,依然为美克家居的控股股东。

  2015年12月24日,公司收到证监会批复,核准公司非公开发行不超过2798.5074万股新股,向大股东美克集团定向增发,定增价为10.57元(价格调整是因为有除权除息)。

  其实,如果单看上述定增方案,那么这就是一个常见的大股东认购自家三年期的再融资计划,但是钱从哪儿来?能够结构化?如何能够实现套利交易?这就要加上私募可交换债了!

  2015年12月和2016年1月,公司大股东美克集团发行了两期私募可交换债,即15美克EB(137001.SH)和16美克EB(137004.SH)。

  15美克EB(137001.SH)发行日期是2015-12-07,初始转股价格20.00元,总规模6亿元。2016-06-15进行价格调整为19.69元。即截止2016年6月14日(股权登记日)下午上海证券交易所收市后,在中国证券登记结算有限公司上海分公司登记在册的美克家居全体A股股东,每10股派发现金分红3.1010元(含税)。根据《美克投资集团有限公司非公开发行2015年可交换债券募集说明书》,当美克家居A股股票因派送现金股利使美克家居A股股价发生变化时,将按下述公式进行“15美克EB”换股价格的调整。“15美克EB”自2016年6月15日起由20.00元/股调整为19.69元/股

  16美克EB(137004.SH)发行日期是2016-01-15,初始转股价格22.00元,总规模3.8亿元。2016-06-15进行价格调整为21.69元/股。即截止2016年6月14日(股权登记日)下午上海证券交易所收市后,在中国证券登记结算有限公司上海分公司登记在册的美克家居全体A股股东,每10股派发现金分红3.1010元(含税).根据《美克投资集团有限公司非公开发行2016年可交换债券募集说明书》,当美克家居A股股票因派送现金股利使美克家居A股股价发生变化时,将按下述公式进行“16美克EB”换股价格的调整.“16美克EB”自2016年6月15日起由22.00元/股调整为21.69元/股。

  上述两期私募EB的期限都是3年,票息分别是4.5%和4.3%,与同期限发行利率相当。但不同之处在于,大股东通过低价定增(三年期锁价认购)+高价减持(可交债锁价转股)的形式,大股东在保证控制权的情况下实现了中间的套利。

  虽然上述定增方案6月到期最终没有成行,至于什么原因不是本文探讨重点(有可能是因为补流正好是被监管砍掉的地方),但公司8月份又再次拿出了新一期定增方案,即8月12日晚间发布,拟以不低于12.14元/股的价格,向包括控股股东美克集团在内的不超过10名特定对象非公开发行不超过1.32亿股,募集资金总额不超过16亿元,拟全部用于天津制造基地升级扩建项目,实施后将新增板木定制柜类家具产能和实木家具产能,并提高公司物流仓库智能化。公司股票将于8月15日复牌。其中,公司控股股东美克集团拟以现金认购此次非公开发行股票,认购金额不低于2亿元且不超过6亿元,同时其所认购的股份自股票上市之日起36个月内不得转让。8月11日,美克集团已与公司签署了附条件生效的《股份认购协议》。此次发行完成后,美克集团预计持股比例将降至不低于36.59%,仍为公司控股股东。

  即使最高金额的6亿元,我们相信公司通私募可交债储备的子弹(资金)已经绰绰有余了。诚然,私募可交债一定会成为上市公司、券商投行和各类机构投资者关注的焦点,也是新增的投融资工具。返回搜狐,查看更多


 

上条新闻:上一篇:前十的实木家具牌子有哪些
Copyright @ 2019 版权所有
电玩游戏 | 网站地图
"